LONDRES, 17 mars (Reuters) - Certains investisseurs craignent que Reckitt soit contraint d'augmenter ses prix aux États-Unis ou de faire face à des coûts plus élevés, sa capacité de production étant plus faible par rapport à certains concurrents, exposant davantage l'entreprise aux nouveaux tarifs américains sur les importations en provenance du Mexique.
Reckitt, qui fabrique des produits de nettoyage Lysol et des préservatifs Durex, dispose de cinq usines aux États-Unis. Elle a déclaré à Reuters début mars qu'elle fabrique environ 57% de ses volumes de ventes aux États-Unis localement, les 43% restants provenant de pays tels que le Mexique et l'Asie du Sud-Est.
"Nous suivons bien sûr de près ce qui se passe en matière de tarifs", a déclaré le PDG de Reckitt, Kris Licht. "Il est très difficile de dire en ce moment quels seront réellement les tarifs avec lesquels nous travaillerons."
Licht a indiqué que Reckitt, dont les principaux concurrents sur le marché américain des biens de consommation sont Haleon et Unilever, n'avait pas encore discuté des nouvelles taxes avec l'administration du président américain Donald Trump.
Trump a imposé de nouveaux tarifs de 25% sur les importations en provenance du Mexique et du Canada début mars, ainsi que de nouveaux droits de douane sur les biens chinois.
La menace de taxes sur les importations étrangères a dominé les discussions du monde des affaires américain cette année, et des grands détaillants comme Target et Best Buy ont déclaré s'attendre à ce que les tarifs augmentent les prix, pénalisant ainsi des consommateurs déjà prudents.
Certains entreprises ont adopté des approches différentes en matière d'investissements et de stratégies pour atténuer les dommages alors que Trump a modifié ses plans tarifaires depuis son retour au pouvoir.
Licht a déclaré que Reckitt, dont les produits comprennent également le médicament contre le rhume et la grippe Mucinex, importe certains produits en vente libre du Mexique et certains préservatifs d'Asie du Sud-Est. Il a ajouté qu'il espérait que les produits de santé ne seraient pas soumis à des tarifs. L'Amérique du Nord représente environ 32% du chiffre d'affaires total de Reckitt.
"Nous allons simplement observer ce qui se passe ici. C'est très dynamique et en attendant, nous avons investi dans notre chaîne d'approvisionnement américaine", a déclaré Licht, précisant que Reckitt n'importe pas de produits du Canada et en importe très peu de Chine.
En décembre, Reckitt a annoncé avoir acquis un site pharmaceutique à Wilson, en Caroline du Nord, pour produire des comprimés et des liquides Mucinex. Licht a cependant déclaré à Reuters que ces plans étaient prévus avant l'annonce des tarifs.
Lorsque l'usine de Caroline du Nord ouvrira ses portes en 2027, le pourcentage des ventes fabriquées localement pourrait atteindre 75%, a indiqué Reckitt.
Les entreprises de consommation ont été contraintes ces dernières années de choisir entre préserver leurs marges et sauver les volumes de ventes qui ont été malmenés lors d'une crise mondiale du coût de la vie suite à la pandémie de COVID-19 et à l'invasion de l'Ukraine par la Russie.
Le fait que Reckitt soit dans le collimateur des nouveaux tarifs de Trump signifie qu'elle devra soit absorber les coûts supplémentaires et risquer ses marges, soit augmenter les prix et alienater les consommateurs américains et faire augmenter l'inflation.
Licht a déclaré lors d'une conférence téléphonique le 6 mars avec les investisseurs pour discuter des résultats que Reckitt allait "examiner ces tarifs, quelle que soit leur ampleur, et nous disposons de plusieurs leviers pour atténuer l'impact."
Licht a souligné que Reckitt affichait une marge de profit opérationnelle ajustée de 24,5% pour l'année complète, ce qui est nettement plus élevé que ceux de concurrents comme Unilever et Nestlé, et a déclaré : "il est évident que nous avons un certain pouvoir de fixation des prix, comme nous l'avons montré au cours des dernières années, si cela devait arriver. Mais je pense qu'il est prématuré pour nous de dire quelque chose de quantitatif car la situation évolue chaque jour."
"Je pense que Reckitt essayera de répercuter cela sur des prix plus élevés", a déclaré Tineke Frikkee, gestionnaire de portefeuille chez Waverton Investment Management, actionnaire de Reckitt et Unilever. "Potentiellement un désavantage si des sociétés concurrentes directes ne le font pas."
"Si Reckitt fabrique des produits américains au Mexique, au Canada, au Royaume-Uni, en Europe ou en Chine, alors cela pourrait être impacté", a-t-elle ajouté.
Pendant ce temps, le concurrent Haleon, qui fabrique Advil, Night Nurse et Panadol, a déclaré fin février que la plupart des approvisionnements de Haleon aux États-Unis étaient produits localement, et que la société était "très peu ou pas du tout" exposée à la Chine et au Mexique.
De même, les britanniques Unilever et suisse Nestlé ont "rapproché" leurs chaînes d'approvisionnement américaines au fil des ans au point où ils affirment n'expédier que très peu de produits vers le pays. Plus de 90% des produits vendus par Nestlé aux États-Unis sont fabriqués localement, a déclaré la société, et Unilever, également, a déclaré que "presque tout" ce qu'elle vend aux États-Unis est fabriqué localement.
"Il est probablement préférable de se concentrer sur les entreprises avec une chaîne d'approvisionnement centrée aux États-Unis en ces temps d'incertitude", a déclaré Jack Martin, gestionnaire de portefeuille chez Oberon Investments. "À défaut, du moins sur les entreprises capables de déplacer leurs moyens de production aux États-Unis pour éviter les effets défavorables de tout tarif."