Singapour, 31 décembre (Reuters) - Le cacao et le café devraient clôturer l'année 2024 en tant que plus grands gagnants parmi les matières premières pour une deuxième année consécutive, soutenus par un déficit d'approvisionnement mondial, tandis que le charbon utilisé dans la fabrication de l'acier finira en tant que pire performer, impacté par la faible croissance en Chine.
Selon les analystes, les tensions commerciales mondiales devraient dominer le paysage des matières premières en 2025 avec le retour de Donald Trump à la Maison Blanche menaçant de lourdes tarifications.
Un dollar fort et l'attrait de l'or en tant que refuge pour les investisseurs devraient soutenir les prix des métaux précieux, tandis qu'une offre abondante pourrait déprimer les cours du pétrole pour une troisième année consécutive, ont-ils ajouté.
En mauvaise nouvelle pour les amateurs de chocolat, le prix du cacao a presque triplé en 2024, dépassant largement les gains des autres matières premières. Il a atteint un niveau record de 12 931 dollars la tonne métrique à New York plus tôt ce mois-ci en raison de prévisions de baisse de l'offre pour une quatrième saison consécutive en Afrique de l'Ouest suite à des conditions météorologiques sèches.
« Le secteur des matières premières douces, mené par le cacao et le café, a été le principal bénéficiaire des conditions météorologiques défavorables dans les principales régions de production, mettant en lumière le risque sur les prix lorsque des produits comme ceux-ci sont cultivés et sourcés à partir de zones géographiques relativement restreintes », a déclaré Ole Hansen, responsable de la stratégie des matières premières à la Saxo Bank à Copenhague.
Les principaux producteurs de cacao, la Côte d'Ivoire et le Ghana, ont subi des pertes de récoltes en raison de conditions météorologiques défavorables, de maladies des fèves, de la contrebande et de la réduction des plantations au profit de l'exploitation aurifère illégale.
La sécheresse a également affecté les approvisionnements en café. Les prix du café arabica de l'ICE ont atteint leur plus haut niveau en plus de 40 ans par crainte qu'une grave sécheresse plus tôt cette année n'ait endommagé la récolte à venir du principal producteur, le Brésil.
Le pétrole brut et les métaux en vrac ont rencontré des obstacles en 2024 alors que la Chine, deuxième économie mondiale et premier acheteur de matières premières, a connu des difficultés principalement en raison d'une crise immobilière.
Les cours du pétrole Brent et du West Texas Intermediate pourraient enregistrer une troisième baisse annuelle consécutive en 2025 car l'offre dépasse une reprise de la croissance de la demande, ont déclaré les analystes, bien que les politiques de Trump concernant les principaux producteurs, la Russie et l'Iran, pourraient limiter l'offre.
Les capacités excédentaires au sein de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) ont atteint un niveau sans précédent de 5 millions de barils par jour, ont estimé les analystes, le groupe ayant prolongé les réductions de production jusqu'en mars.
« La trajectoire sombre des stocks l'année prochaine suggère que l'OPEP+ aura du mal à remettre des barils sur le marché », a déclaré Harry Tchilinguirian, responsable de la recherche au sein du groupe Onyx Capital, dans une note.
Les prix du minerai de fer en Chine ont récupéré une partie de leurs pertes ces derniers mois mais devraient tout de même enregistrer une baisse de 15 % en 2024. Les prix pourraient à nouveau chuter l'année prochaine avec la hausse de l'offre de minerai de fer et la diminution de la demande chinoise d'acier, ont expliqué les analystes, malgré les mesures de relance de Beijing.
« Nous prévoyons que l'augmentation de l'offre de minerai de fer des principaux producteurs sera supérieure à celle de 2024, mais la production d'acier en Chine devrait baisser », a déclaré Pei Hao, analyste senior chez le courtier Freight Investor Services, prévoyant un prix moyen de 100 dollars la tonne en 2025, en baisse par rapport à une moyenne de 110 dollars en 2024.
L'or et l'argent ont augmenté de plus de 25 % en 2024 et pourraient encore progresser l'année prochaine en fonction des baisses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine et des politiques de Trump en matière de tarifs, d'impôts et de politiques étrangères, ont indiqué les analystes.
« L'or se démarque pour nous en 2025 », a déclaré Warren Patterson, responsable de la recherche sur les matières premières chez ING, ajoutant que les achats importants d'or par les banques centrales soutiendront la demande.
Les prix du cuivre et de l'aluminium devraient terminer l'année 2024 en hausse, soutenus par des approvisionnements limités, la transition énergétique et l'espoir que les mesures de relance de la Chine stimuleront la demande.
Pour les produits agricoles, les contrats à terme du palmier à huile en Malaisie ont bondi d'environ 20 % en 2024, mettant fin à deux années consécutives de pertes, soutenus par la demande de biodiesel en Indonésie et des conditions météorologiques défavorables en Indonésie et en Malaisie.
Des conditions météorologiques menaçantes pour les cultures ont également contribué à une hausse de 42 % des contrats à terme sur le caoutchouc à Tokyo.
En revanche, le soja, le maïs et le blé étaient abondants, et tous devraient enregistrer des pertes en 2024. Cependant, les prix du blé pourraient bénéficier d'un soutien en 2025 avec des températures plus clémentes en Russie, le plus grand exportateur, menaçant de réduire la production.
Principal exportateur de soja, le Brésil est sur le point de fournir des quantités records en 2025, se positionnant pour répondre à une augmentation de la demande chinoise en cas d'escalade de la guerre commerciale entre Washington et Pékin.