Introduction
L'activité des services en Chine a atteint un sommet de trois mois en mars, avec une augmentation de l'activité commerciale et des nouvelles commandes par rapport à février, selon une enquête du secteur privé.
Contexte
Le indice PMI des services Caixin/S&P Global a augmenté à 51.9 contre 51.4 en février, le plus haut niveau depuis décembre. Le résultat est à peu près conforme à l'enquête officielle, qui a révélé que le PMI des services a augmenté à 50.3 contre 50.0.
Développements
Les enquêtes d'activité ont envoyé un signal encourageant sur la croissance économique de la Chine en mars, ce qui a incité Standard Chartered à réviser mercredi sa prévision de croissance du PIB pour la Chine à 5.2% en glissement annuel au premier trimestre, contre 4.8%. La banque a ajouté qu'une activité plus forte que prévu était une autre raison.
Cependant, le président américain Donald Trump a annoncé mercredi qu'il imposerait un tarif de base de 10% sur toutes les importations aux États-Unis et des droits de douane plus élevés sur des dizaines d'autres pays. Les importations chinoises seront frappées par un tarif de 34%, en plus des 20% pour cent précédemment imposés, portant la nouvelle taxation totale à 54%, menaçant ainsi l'élan de croissance et les exportations robustes de la deuxième économie mondiale.
Environ 48% des employés travaillaient dans l'industrie des services en Chine en 2023 et le secteur a contribué à 56.7% % du PIB total l'année dernière. Cependant, les actions commerciales de Trump pourraient frapper durement le secteur manufacturier, obscurcissant les plans d'embauche des entreprises et tempérant la confiance des consommateurs face à des incertitudes concernant l'emploi et les revenus.
Wang Zhe, économiste au Caixin Insight Group, a déclaré qu'en 2025, alors que l'environnement extérieur devient de plus en plus sévère et complexe, les politiques macroéconomiques de la Chine doivent être plus proactives et décisives, avec des mesures mises en œuvre le plus tôt possible pour soutenir une reprise économique durable.
L'enquête Caixin sur les services a montré que la croissance des nouvelles affaires avait atteint le niveau le plus fort depuis décembre, stemming principalement d'une demande intérieure plus ferme, tandis que le volume des nouvelles affaires d'exportation est resté inchangé en mars. Selon les répondants, les nouvelles commandes ont été soutenues par des politiques favorables, des efforts de marketing et une amélioration générale des conditions de demande.
Le sentiment commercial dans le secteur des services est resté optimiste en mars, les participants espérant que des politiques internes favorables et des efforts de développement commercial stimuleront les ventes et la production au cours des 12 prochains mois.
Les prix d'entrée moyens ont augmenté en mars après une légère baisse le mois précédent, mais les charges de sortie moyennes ont diminué au rythme le plus rapide en six mois. Les entreprises de services ont choisi d'absorber toute augmentation des coûts.
Cependant, l'emploi a tiré la sonnette d'alarme, car les niveaux de personnel ont diminué au rythme le plus rapide en 11 mois. Selon les répondants, à la fois les démissions et les licenciements ont conduit à la dernière baisse de l'emploi, ce dernier étant en partie motivé par des préoccupations liées aux coûts.
Des professeurs d'économie de l'Université de Pékin ont appelé le secteur des services à stimuler la consommation, car le régime actuel de subvention pour le commerce des biens de consommation est trop limité.
Conclusion
Les développements récents soulèvent des préoccupations concernant l'emploi et la consommation en Chine, mettant en évidence la nécessité de politiques économiques proactives pour soutenir la croissance dans un environnement mondial complexe.