Le 5 février (Reuters) - La pression est sur Amazon.com pour répondre aux attentes élevées en matière de cloud computing dans ses résultats du quatrième trimestre ce jeudi, après que les rapports décevants de Microsoft et Google aient ébranlé la confiance des investisseurs dans les investissements d'un milliard de dollars des géants de la tech en intelligence artificielle.
Les actions des grandes entreprises de technologie ont bondi au cours des deux dernières années dans la conviction que les besoins massifs de datacenters pour les technologies d'intelligence artificielle soutiendraient les investissements pendant des années.
Mais c'était avant que la start-up chinoise DeepSeek annonce avoir réalisé des percées en IA à une fraction du coût, entraînant une vente massive d'actions de technologie que certains estiment nécessaire depuis longtemps.
Pourtant, Amazon pourrait être mieux placé que ses concurrents pour profiter de l'IA à moindre coût, selon les analystes, en raison de son énorme activité cloud et de sa moindre exposition aux coûteux modèles de langage avancé qui alimentent des applications comme ChatGPT.
Amazon Web Services, le plus grand fournisseur de services cloud au monde, devrait enregistrer sa plus forte augmentation de revenus en huit trimestres avec 19,3%, selon des données compilées par LSEG.
Cependant, Microsoft et Meta ont réduit leurs plans de dépenses en IA la semaine dernière, et les actions du géant Google-Alphabet ont chuté de 8% mercredi après avoir annoncé des dépenses en immobilisations supérieures aux attentes des analystes.
« Les résultats de Microsoft et Google ont davantage mis en lumière la croissance du cloud d'Amazon », a déclaré Dave Wagner, gestionnaire de portefeuille chez Aptus Capital Advisors, qui détient des parts des trois sociétés technologiques.
« Mais si Amazon peut cartonner avec ses chiffres dans le cloud, le marché va adorer ce rapport ».
La société a été le premier grand fournisseur de cloud à adopter les modèles IA de DeepSeek le mois dernier et a déclaré que ses dépenses en capital, principalement en IA, seraient supérieures aux 75 milliards de dollars estimés pour 2024.
Le ralentissement de la croissance de Microsoft Azure et de Google Cloud, les deuxième et troisième plus grands acteurs du cloud, a suscité une certaine prudence chez les analystes quant à la performance d'AWS.
« Microsoft a déclaré être contraint par la capacité, Google a déclaré être contraint par la capacité. Il est fort probable qu'Amazon dira qu'elle a peut-être elle aussi été contrainte par la capacité et c'est pourquoi son taux de croissance n'est pas tout à fait à la hauteur de ce que le marché aurait pu attendre », a déclaré Bob O'Donnell, analyste principal chez TECHnalysis Research.
Certains analystes voient la faiblesse des concurrents comme un signe qu'Amazon a peut-être rattrapé son retard dans la course à l'IA grâce à des efforts, notamment en doublant ses investissements chez Anthropic et en offrant une large sélection de modèles IA sur sa plateforme cloud.
« Nous pensons en fait qu'AWS regagne des parts de marché. Il avait connu une croissance bien plus lente que Microsoft Azure et Google Cloud pendant un certain temps, mais nous croyons qu'avec l'amélioration de son offre en matière d'IA, Amazon pourrait connaître moins de décélération qu'Azure et Google Cloud », a déclaré l'analyste de D.A. Davidson, Gil Luria.
La société a maintenu une valorisation plus élevée que certains de ses concurrents, avec un ratio cours/bénéfice prévisionnel actuel d'environ 39. Le ratio cours/bénéfice prévisionnel de Microsoft est de 29 et celui de Alphabet de 22,4, selon les données de LSEG.
Les résultats du géant du commerce électronique devraient également bénéficier d'une saison des fêtes de fin d'année favorable, après que des détaillants concurrents comme Target et une série d'entreprises aient publié leurs résultats le mois dernier.
Les ventes nord-américaines d'Amazon pour le quatrième trimestre devraient augmenter de 9% en glissement annuel. Après un ralentissement de la croissance des ventes en ligne en début d'année, les analystes estiment qu'Amazon est prêt pour un rebond dans le secteur de la vente au détail, ce qui a influencé les mouvements des actions après les résultats au cours des deux derniers trimestres.
Les données d'Adobe Analytics ont montré que les consommateurs américains ont dépensé plus de 240 milliards de dollars entre novembre et décembre 2024, attirés par des remises importantes sur tout, des téléviseurs aux jouets.
Le taux de croissance des dépenses des fêtes de fin d'année de 8,7% a presque doublé par rapport aux 4,9% enregistrés en 2023, ont montré les données.
Amazon a également cherché à améliorer les délais de livraison et à élargir son catalogue de produits, notamment en mettant l'accent sur l'alimentation, la pharmacie et la mode - des initiatives que les analystes estiment favorables à la croissance.
« La plupart des indications indiquent que ce fut un bon trimestre. Il y a eu une bonne saison des fêtes pour les consommateurs, donc il y a de bonnes raisons de croire qu'Amazon a bien performé dans ce secteur d'activité », a déclaré Luria.