Le 12 mars (Reuters) - Alors que les prix des actions américaines sont en chute libre en raison des inquiétudes selon lesquelles les politiques commerciales et autres du président Donald Trump pourraient ralentir l'économie, les investisseurs transfèrent des liquidités vers des fonds de valeur qui semblent moins susceptibles de souffrir en période de baisse que les actions de croissance.
Selon les données de Lipper, les ETF de croissance américains ont connu des sorties de 3,6 milliards de dollars ce mois-ci, tandis que les ETF de valeur américains ont enregistré des entrées de 1,8 milliard de dollars.
Les fonds de valeur, qui se composent principalement d'actions des secteurs bancaire, énergétique et des services publics, agissent comme un tampon contre la volatilité du marché en investissant dans des actions stables, riches en liquidités, et sous-évaluées qui sont moins affectées par les fluctuations économiques.
Les investisseurs recherchent ces attributs alors que les conflits commerciaux de plus en plus intenses de Trump avec le Canada, le Mexique et la Chine accroissent la volatilité des marchés mondiaux et intensifient les préoccupations concernant l'inflation et la croissance économique.
Début de cette année, les secteurs de croissance, soutenus par les bons rendements de l'année dernière sur fond d'optimisme quant à l'industrie technologique et à l'intelligence artificielle.
Cependant, les "Magnificent Seven" (Mag 7) et d'autres actions technologiques sont à l'avant-plan de la récente vente alors que les investisseurs s'éloignent des noms à forte croissance en raison des préoccupations concernant la surévaluation et l'économie.
Goldman Sachs a déclaré que le passage des actions cycliques aux actions défensives sur le marché américain montre que les attentes en matière de taux de croissance sont légèrement inférieures aux prévisions de leurs économistes, avec des données à venir et des changements de politique susceptibles de guider d'autres rotations de ce type.
Selon les données de LSEG Lipper, les actions de valeur américaines ont actuellement un ratio cours/bénéfice prévisionnel de 17,6, ce qui représente une remise de 41 % par rapport au ratio cours/bénéfice de 30,1 pour les actions de croissance. Cette remise est toujours supérieure à la moyenne décennale de 37,5 %.
En tête des entrées dans les fonds de valeur américains, l'AAM S&P 500 High Dividend Value ETF, l'Acquirers Small and Micro Deep Value ETF et l'American Century Focused Large Cap Value ETF ont enregistré des entrées significatives de 603 millions de dollars, 513 millions de dollars et 388 millions de dollars, respectivement.
Parmi les fonds de croissance, l'iShares Russell Top 200 Growth Index Fund, l'iShares S&P 500 Growth ETF et Invesco NASDAQ 100 ETF ont enregistré des sorties respectives de 763 millions de dollars, 548 millions de dollars et 418 millions de dollars.
Chris Marangi, co-chef des investissements des fonds de valeur chez Gabelli Funds, a déclaré que les actions de valeur sont attrayantes, en particulier chez les petites et moyennes entreprises qui bénéficient davantage de la déréglementation et des baisses d'impôts et moins des éléments négatifs tels que les tarifs.
"Il se peut également que le 'Mag 7' ne soit plus un refuge sûr," a-t-il déclaré.