BEIJING, 7 mars (Reuters) - Les nouveaux prêts en yuan de la Chine devraient avoir fortement diminué en février par rapport à leur pic de janvier, selon un sondage de Reuters publié vendredi, en raison d'une demande de crédit modérée après l'impulsion donnée par les prêts de démarrage en début d'année.
Les banques chinoises auraient octroyé environ 1,275 billion de yuans (176,03 milliards de dollars) de nouveaux prêts nets en yuan le mois dernier, en baisse par rapport aux 5,13 billions de yuans de janvier, selon la moyenne des estimations de 18 économistes.
Le mois de janvier était dû à la pratique habituelle des prêteurs chinois de front-loading des prêts en début d'année pour sécuriser des clients de meilleure qualité et gagner des parts de marché.
Les nouveaux prêts attendus en février pourraient être inférieurs à ceux de l'année précédente, en raison d'une demande de crédit réduite parmi les entreprises.
"La demande de crédit sous-jacente - en particulier pour les entreprises, pourrait ne pas encore avoir repris avec la baisse des taux bancaires le mois dernier," ont déclaré les analystes de Citi dans une note. "Les prêts aux ménages pourraient bénéficier de certains soutiens du secteur immobilier, et les remboursements anticipés de prêts immobiliers devraient largement s'être atténués à ce stade."
L'économie chinoise continue de faire face à des défis, y compris une crise immobilière prolongée, des pressions déflationnistes, des dépenses prudentes des ménages et des entreprises, ainsi que des problèmes de dette des collectivités locales.
La croissance économique de la deuxième économie mondiale est déséquilibrée, les exportations et la production manufacturière surpassant la consommation intérieure.
Le mois dernier, l'activité manufacturière en Chine a enregistré le rythme le plus rapide en trois mois, les nouvelles commandes et les volumes d'achats plus élevés ayant entraîné une hausse solide de la production.
Lors de la session parlementaire annuelle débutée mercredi, le Premier ministre chinois Li Qiang a signalé une relance fiscale supplémentaire et a promis des efforts accrus pour soutenir la consommation, réaffirmant la détermination du pays à maintenir un objectif de croissance cette année.
Le gouverneur de la banque centrale a réitéré jeudi la promesse de réduire les taux d'intérêt et d'injecter de la liquidité dans le système financier par des réductions des réserves obligatoires des banques "au moment opportun."
Mais les décideurs devront également jongler avec les efforts visant à atténuer les effets d'une guerre commerciale croissante avec les États-Unis.
Les droits de douane des États-Unis sur les importations chinoises sont entrés en vigueur cette semaine, s'ajoutant aux mesures prises par le président américain Donald Trump.
La Chine a riposté avec des hausses des droits de douane sur 21 milliards de dollars de produits agricoles et alimentaires américains, rapprochant ainsi les deux premières économies mondiales d'une guerre commerciale totale.
La croissance de l'agrégat monétaire M2 au mois dernier était de 7,0 %, le même rythme qu'en janvier.
Les prêts en yuan en circulation auraient probablement augmenté de 7,4 % en février par rapport à un an auparavant, selon le sondage, en baisse par rapport au rythme de 7,5 % en janvier.
Citi a estimé que l'émission d'obligations gouvernementales avait atteint 1,5 billion de yuans en février, apportant un soutien au financement social total (TSF), une mesure large du crédit et de la liquidité.
Le TSF en circulation a augmenté de 8 % en janvier, restant stable par rapport à décembre.
Le TSF en février aurait probablement atteint 2,5 billions de yuans, en baisse par rapport aux 7,06 billions de yuans de janvier, selon le sondage.
(1 $ = 7,2430 yuans chinois).