Introduction
Deux des plus grandes entreprises de cryptomonnaie au monde sont sur le point d'obtenir des licences leur permettant d'opérer à travers l'Union européenne. Cela se produit alors qu'un fossé se creuse parmi les régulateurs concernant la rapidité et la rigueur des approbations de certains pays.Contexte
Selon la nouvelle réglementation MiCA de l'UE sur les marchés des crypto-actifs, entrée en vigueur plus tôt cette année, les États membres peuvent délivrer des licences permettant aux entreprises de cryptomonnaie d'opérer dans l'ensemble des 27 nations. Toutefois, certains ont exprimé des inquiétudes lors de réunions à huis clos sur la rapidité avec laquelle les licences sont accordées. Les enjeux concernent la supervision d'une industrie de la cryptomonnaie pesant plusieurs billions de dollars, que les régulateurs ont longtemps mis en garde, en raison des potentielles fraudes, instabilités du marché et flux financiers illicites si elle n'est pas correctement encadrée.Développements
MiCA vise à placer la cryptomonnaie sous le même régime réglementaire que la finance traditionnelle, mais certains craignent qu'une application inégale ne compromette ses objectifs.Gemini, une plateforme de trading de cryptomonnaies fondée par les jumeaux milliardaires Tyler et Cameron Winklevoss, est sur le point de recevoir une licence pour opérer de Malte, le plus petit pays de l'Union européenne. Cela fait suite aux approbations antérieures de OKX et de Crypto.com, accordées dans les semaines suivant l'introduction du nouveau régime.
Le rythme des approbations maltaises a suscité des interrogations de la part d'autres régulateurs nationaux réunis sous l'égide de l'ESMA. L'AMF française a publiquement alerté sur le fait que le manque d'autorité directe de l'ESMA pourrait entraîner une "compétition réglementaire vers le bas".
Un autre responsable réglementaire de haut niveau a exprimé ses préoccupations concernant l'acceptation des licences délivrées dans des pays disposant de moins de personnel, citant Malte comme exemple. L'ESMA a examiné le processus de délivrance de licences de Malte, un rapport devant être diffusé prochainement.
Un porte-parole de l'Autorité des services financiers de Malte a déclaré qu'elle avait accordé quatre licences crypto jusqu'à présent et a pu agir rapidement grâce à son expérience passée, ajoutant que le "traitement accéléré" était dû à sa "compréhension approfondie acquise au fil des ans". Il a affirmé que ses normes locales de lutte contre le blanchiment d'argent étaient strictes et l'ESMA a décliné de commenter.
OKX a affirmé que sa demande était "rigoureuse" et que la conformité était une priorité. Le débat réglementaire s'est intensifié avec l'attente que Luxembourg accorde bientôt une licence à Coinbase, la première entreprise crypto américaine à rejoindre le S&P 500.
Bien que la demande soit en cours depuis plusieurs mois, une personne a souligné la taille relativement modeste de l'exploitation prévue de Coinbase au Luxembourg. Un porte-parole de Coinbase n’a pas commenté la demande mais a indiqué que l'entreprise employait 200 personnes en Europe et investissait dans le personnel pour garantir la sécurité des opérations. Il a précisé que le Luxembourg était un "centre financier mondial respecté" et que Coinbase prévoyait d'embaucher plus de 20 personnes d'ici la fin de l'année.
Le régulateur financier du Luxembourg a refusé de commenter. Une source proche des réflexions luxembourgeoises a écarté toute suggestion que le pays était laxiste, affirmant que certains critiques étaient plutôt motivés par des intérêts personnels dans une course pour attirer des entreprises de cryptomonnaie.
L'approbation attendue de Coinbase est perçue comme un revers pour l'Irlande, où les relations avec l'industrie de la cryptomonnaie se sont détériorées. En 2023, le gouverneur de la banque centrale Gabriel Makhlouf a assimilé la cryptomonnaie à un système de Ponzi, avertissant que "la plupart du temps, quand vous jouez, vous perdez en réalité."
Le marché mondial des cryptomonnaies est actuellement évalué à environ 3,3 billions de dollars, mais il a traversé des crises, comme l'effondrement et la fraude de la principale bourse américaine FTX en 2022. L'Union européenne a depuis longtemps dû faire face à des divergences entre ses membres. Le litige se déroule alors que les politiciens européens envisagent de conférer des pouvoirs accrus à l'ESMA. Bien que l'Union européenne soit unie en tant que bloc commercial et rédige beaucoup de réglementations de manière centralisée à Bruxelles, les pays rivalisent pour attirer des entreprises internationales. La directrice de l'ESMA, Verena Ross, a également plaidé publiquement pour davantage de pouvoirs de supervision sur la cryptomonnaie, bien qu'une source familière aux discussions parmi les politiciens de l'UE ait déclaré que plusieurs pays demeuraient sceptiques.