NEW YORK, 30 jan (Reuters) - Les risques pesant sur le marché boursier américain s'accumulent alors que des fissures apparaissent dans le secteur technologique et que le chemin des taux d'intérêt est obscurci par des inquiétudes persistantes concernant l'inflation, exacerbées par la menace possible de tarifs imminents.
Des résultats mitigés des mégacapitalisations, menacent d'ajouter à la volatilité à la suite des ruptures plus tôt dans la semaine dans le secteur de l'intelligence artificielle qui ont contribué à propulser le leadership technologique sur le marché boursier.
La a également mis fin à son cycle de baisses de taux mercredi, une décision à laquelle les investisseurs s'étaient préparés. Les perspectives concernant la reprise par la Réserve fédérale américaine de ses mesures d'assouplissement restaient incertaines, compte tenu des attentes selon lesquelles le président va mettre en place des politiques commerciales et autres qui pourraient être inflationnistes.
Tout ce qui se passe en ce moment, des données économiques aux actualités du marché et aux tarifs, se traduit par beaucoup plus d'incertitude sur tous les marchés, a déclaré Dustin Reid, stratégiste en chef des revenus fixes chez Mackenzie Investments à Toronto.
Nous prenons moins de risques; réduisant les tailles de position, car nous ne voulons pas prendre autant de risques que nous l'aurions fait sinon.
Lors de sa première réunion de 2025, la ., après avoir réduit le taux d'un point complet l'année dernière. Le rythme annuel de l'inflation est resté au-dessus de l'objectif de 2% de la banque centrale, et le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré qu'il n'y aurait pas de précipitation à baisser à nouveau les taux tant que les données sur l'inflation et l'emploi ne le justifieraient pas.
Une pause dans les taux directeurs devrait nous accompagner pendant plusieurs mois, le temps que davantage de données soient disponibles, a déclaré Rick Rieder, directeur des investissements mondiaux en revenu fixe chez BlackRock, dans des commentaires écrits.
Les marchés ont maintenu les attentes pour environ deux autres baisses de taux d'intérêt cette année. Le S&P 500 a clôturé en baisse de 0,5%, tandis que le rendement de l'obligation du Trésor à 10 ans s'est légèrement replié à 4,53%.
L'incertitude quant aux politiques de l'administration Trump continue de maintenir les investisseurs sur le qui-vive.
Trump a fixé un pourcentage pour imposer des tarifs de 25% sur les biens du Canada et du Mexique, deux des plus importants partenaires commerciaux des États-Unis.
Bien que ces tarifs puissent être une , la propension générale de l'administration à les imposer sur les importations étrangères demeure un risque qui pourrait raviver l'inflation et assombrir les perspectives des baisses de taux et de l'économie dans son ensemble.
Powell a déclaré qu'il était trop tôt pour dire ce que les politiques de Trump feront, mais que "nous allons surveiller attentivement" ce qui est mis en place.
La réalité est que la Fed essaie simplement de répondre aux données et aux politiques de la nouvelle administration au fur et à mesure de leur mise en place", a déclaré Seema Shah, stratégiste mondiale en chef chez Principal Asset Management, dans des commentaires écrits. "Dans des moments comme ceux-ci, où la politique gouvernementale - en particulier la politique tarifaire - est si incertaine, ils n'ont pas d'avantage en matière de prévision.
Bien que le S&P 500 se situe près des niveaux records, le rallye a vacillé cette semaine. La nouvelle d'un modèle d'intelligence artificielle chinoise à bas coût appelé a secoué un large éventail d'actions technologiques en plein essor qui avaient bénéficié du potentiel commercial de l'IA.
Nous disons cela depuis plusieurs mois... vous devez diversifier, pas seulement entre les classes d'actifs mais également au sein des actions, a déclaré Sonu Varghese, stratégiste macro mondial chez Carson Group.
"Ce qui s'est passé lundi l'a souligné," a ajouté Varghese.
Malgré la récente volatilité des actions, la valorisation du marché reste historiquement élevée. Le S&P 500 se négocie à environ 22 fois les estimations de bénéfices pour les 12 prochains mois, bien au-dessus du ratio P/E moyen à long terme de 15,8, selon LSEG Datastream.
La vigueur des actions technologiques a été le moteur clé du marché haussier, donnant un avantage aux actions américaines sur leurs homologues mondiaux. Cependant, la confiance dans le secteur technologique était mise à l'épreuve.
Les investisseurs ont digéré les résultats de Microsoft, de la maison mère de Facebook Meta et de Tesla - trois des sept mégacaps dont les gains combinés ont représenté plus de la moitié du rendement de 62% du S&P 500 depuis fin 2022, comme l'a précisé le lundi.
Microsoft a enregistré une croissance inférieure aux attentes dans son activité cruciale dans le cloud Azure. Le chiffre d'affaires de Meta a dépassé les attentes de Wall Street, mais la société a prédit que les ventes du trimestre en cours pourraient ne pas atteindre les prévisions. Tesla a dit qu'il était en bonne voie de lancer des modèles de véhicules électriques moins chers au cours du premier semestre 2025, alors que ses résultats trimestriels étaient inférieurs aux estimations.
À la suite des développements en intelligence artificielle de lundi, les grands mouvements dans certaines actions technologiques ont montré que les gens sont prêts à appuyer sur le bouton de vente, a déclaré Mark Hackett, stratège en chef des marchés chez Nationwide.
L'orientation d'acheter la baisse est toujours là," a souligné Hackett. "C'est juste que nous sommes passés d'une vision optimiste concernant certains de ces noms à un peu plus d'équilibre et peut-être même un peu plus pessimiste.