Introduction
Le déchirement entre le président Donald Trump et le dirigeant de Tesla, Elon Musk, captivent le monde non seulement en tant que drame politique, mais cela a également constitué un spectacle à Wall Street, soulignant le risque que représentent les plus grandes actions du monde pour les marchés boursiers.Contexte
Les actions de Tesla ont chuté de 14% jeudi alors que Musk et Trump se disputaient principalement sur les réseaux sociaux, le président menaçant de couper les contrats gouvernementaux des entreprises de Musk. Bien que l'action ait modestement rebondi vendredi, la baisse de jeudi a tiré vers le bas certains des indices boursiers les plus suivis, qui sont plus fortement influencés par les entreprises ayant les plus grandes valeurs boursières.Développements
La chute de Tesla a représenté environ la moitié des baisses de jeudi pour le S&P 500 et le Nasdaq 100, qui ont respectivement chuté de 0.5% et 0.8% au cours de la journée. Le S&P 500 est généralement considéré comme la référence du marché boursier américain, tandis que le Nasdaq 100 est la base de l'Invesco QQQ Trust, l'un des fonds négociés en bourse les plus populaires.Robert Pavlik, gestionnaire de portefeuille senior chez Dakota Wealth, a déclaré : « C'est une action largement détenue. Lorsque cette grande entreprise qui représente une part importante de l'indice se vend, cela a un effet global sur l'indice, mais cela a également un effet psychologique sur les investisseurs. »
La baisse de Tesla souligne le risque que de nombreux investisseurs ont longtemps averti : les indices sont fortement influencés par une poignée d'actions à méga-capitalisation. Tesla est la plus petite par valeur de marché d'un groupe de grandes entreprises technologiques et de croissance connu sous le nom des « Magnificent Seven », qui ont dans l'ensemble contribué aux gains des indices boursiers en 2023 et 2024. Ce groupe a eu un début d'année 2025 plus difficile, mais a récemment montré des signes de rebond.
Les Magnificent Seven, qui incluent Apple, Microsoft et Nvidia, représentaient un poids combiné de près d'un tiers du S&P 500 au moment de la clôture jeudi. Todd Sohn, stratège en ETF et technique chez Strategas, a commenté : « Si vous êtes un investisseur et que vous détenez le S&P ou le Nasdaq 100... vous devez simplement être conscient que vous avez une grande exposition à un très petit groupe de titres. »
La baisse de Tesla jeudi a fait perdre environ 150 milliards de dollars à sa valeur de marché, tandis que ses poids dans le S&P 500 et le Nasdaq 100 se chiffrent à 1.6% et 2.6% respectivement. Les actions de Tesla ont montré un certain rebond vendredi, augmentant d'environ 5% à l'heure du déjeuner, portant sa valeur de marché à environ 970 milliards de dollars. Microsoft et Nvidia, dont les valeurs de marché dépassent 3 trillions de dollars, détenaient des poids de 6.9% et 6.8% dans le S&P 500 jeudi.
Les actions de Tesla sont en baisse d'environ 37% depuis la mi-décembre, période durant laquelle le S&P 500 a chuté d'environ 1%, ce qui signifie que son influence dans l'indice a également diminué au fil du temps. Les actions ont également une influence considérable parmi les ETF. Tesla a une présence variable dans environ 10% de l'univers total d'environ 4,200 ETF, selon Sohn.
Cela inclut le Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund, qui a chuté de 2.5% jeudi, et le Roundhill Magnificent Seven ETF, qui a enregistré une baisse de 2.6%. Sohn a conclu : « Il est très important de connaître de manière holistique ce qui se trouve dans tous vos ETF, car beaucoup d'entre eux se chevauchent. »