Introduction
Un juge fédéral a rejeté le règlement de 40 millions de dollars proposé par Vanguard Group avec des investisseurs qui affirmaient que le géant des fonds communs de placement les avait contraints à des factures fiscales gonflées dans ses fonds à date cible.Contexte
Le juge de district des États-Unis, John Murphy, à Philadelphie, a déclaré que le règlement annoncé en novembre "ne fournit aucune valeur" aux investisseurs, car Vanguard aurait pu compenser les 40 millions de dollars de ce règlement par son règlement similaire, mais plus important, de janvier avec la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC).Le règlement de la SEC a permis des remises de 135 millions de dollars pour les investisseurs, moins les 40 millions de dollars et 2,1 millions de dollars pour des réclamations individuelles. Le total de Vanguard versé à la SEC s'élevait à 106,4 millions de dollars, y compris une amende civile de 13,5 millions de dollars.
Développements
Dans une décision de 25 pages, Murphy a convenu avec un membre de la classe opposant que l'approbation du règlement de 40 millions de dollars n'avait pas de sens, car cela laisserait les investisseurs avec moins d'argent, plus de 13 millions de dollars étant prélevés pour les honoraires d'avocats.Murphy a déclaré que cela signifiait que le règlement n'était pas équitable, raisonnable et adéquat. Il a écrit que les plaignants nommés, leurs conseils et Vanguard ne pouvaient pas nier les calculs. Le règlement de la SEC garantit aux membres de la classe le même avantage que celui qui aurait été accordé par ce règlement proposé, mais sans déduction pour frais d'avocat ni exigence d'extinction des réclamations.
Les avocats des investisseurs et ceux de Vanguard n'ont pas immédiatement répondu aux demandes de commentaire. Le membre de la classe opposant, John Hughes, avocat, a refusé de commenter.
Vanguard a soutenu que Hughes avait mal compris l'accord de la SEC, et que le rejet du règlement de 40 millions de dollars sur la base de son objection rendrait plus difficile pour les entreprises de régler des actions civiles et réglementaires parallèles.
Les deux règlements proviennent de la décision de Vanguard en décembre 2020 de réduire le montant minimum d'investissement dans des classes de fonds à date cible à bas coût destinées aux clients institutionnels de 100 millions de dollars à 5 millions de dollars.
De nombreux investisseurs ayant droit à ces fonds ont quitté des classes de fonds de détail à coût élevé. Cela a contraint les fonds de détail à vendre des actifs pour faire face aux rachats, et à transmettre des gains en capital imposables aux investisseurs restants.
Les fonds à date cible contiennent un mélange d'actions, d'obligations et de liquidités conçus pour devenir moins risqués à mesure que les investisseurs vieillissent. Ils sont également destinés à être fiscalement efficaces.
Vanguard est basé à Valley Forge, Pennsylvanie. Il avait 10,4 billions de dollars d'actifs sous gestion à 31 janvier.