Le 28 janvier (Reuters) - Microsoft a passé des mois à vanter la reprise de son activité cloud Azure, et sa prévision de revenus trimestriels mercredi montrera si les investissements de plusieurs milliards de dollars dans l'intelligence artificielle propulsent une croissance accrue dans son principal moteur de profit.
La société de logiciels s'est imposée comme un leader dans la course à l'IA des géants de la tech l'année dernière grâce à son investissement précoce dans OpenAI, mais les doutes des investisseurs grandissent quant à sa capacité à tirer des bénéfices de la technologie qu'elle prévoit de soutenir avec environ 80 milliards de dollars de dépenses en capital pour cet exercice fiscal.
La croissance d'Azure a ralenti pendant deux trimestres consécutifs, même si la contribution de l'IA a augmenté, et Microsoft a déclaré qu'une reprise ne se concrétiserait qu'au troisième trimestre.
Ses actions ont sous-performé par rapport à la plupart de ses rivaux de la tech l'année dernière. Le titre a également chuté fortement lundi lors d'une vente mondiale de titres tech après le lancement par la startup chinoise DeepSeek d'un modèle d'IA qu'elle a qualifié de rentable et qui fonctionnait sur des puces moins avancées, semant le doute sur la primauté des États-Unis dans la technologie.
Comme d'autres entreprises américaines ayant une forte présence mondiale, Microsoft devrait être affectée par un dollar fort, le billet vert s'étant renforcé de près de 8 % au cours des trois derniers mois de 2024.
Le sentiment des investisseurs (pour Microsoft) s'est orienté vers le négatif avec un 'mur de préoccupations' autour des marges brutes, des dépenses en capital, de la monétisation générative de l'IA et de la relation avec OpenAI, ont déclaré les analystes de Morgan Stanley dans une note de prévision.
Azure, que certains analystes estiment représenter environ un tiers des revenus de Microsoft, devrait croître de 31,8% au deuxième trimestre, moins rapidement que les 33% de croissance enregistrés au trimestre précédent, selon Visible Alpha.
Une partie de la croissance proviendra de son activité avec OpenAI.
Malgré le partenariat d'OpenAI avec Oracle pour la construction de nouveaux centres de données, Microsoft conserve cependant les droits pour gérer presque tout le trafic à la fois pour l'activité grand public d'OpenAI et pour son activité de vente aux développeurs de logiciels, selon des représentants de Microsoft et d'OpenAI. Cela signifie qu'OpenAI paiera pour les services Azure à mesure que son activité croîtra.
Wall Street s'attend à ce que Microsoft prévoie une croissance de près de 33% dans l'activité Azure au cours du troisième trimestre.
Dans l'ensemble, l'activité cloud intelligent qui abrite Azure devrait annoncer une croissance du chiffre d'affaires de 19,7% pour le deuxième trimestre.
Des doutes ont également surgi quant à l'adoption de l'assistant IA Microsoft 365 Copilot. Après des rapports, notamment une enquête de Gartner l'année dernière, signalant une demande mitigée au-delà des projets pilotes, Microsoft a expérimenté une tarification pour stimuler l'adoption.
Il a désormais intégré des fonctionnalités d'IA dans les plans Microsoft 365 Personnel et Famille pour un supplément de 3 $ par mois. Auparavant, les utilisateurs payaient 20 $ par mois pour accéder à Copilot dans des applications comme Word. Les entreprises doivent toujours payer 30 $ par mois par utilisateur pour Copilot.
L'entreprise mise également fortement sur les agents d'IA et a relancé son Copilot gratuit pour les entreprises sous le nom 365 Copilot Chat ce mois-ci, avec la possibilité d'utiliser des agents d'IA - des programmes nécessitant peu d'intervention humaine contrairement aux chatbots.
Alors que le produit a connu quelques accrocs - nous pensons toujours qu'un taux de pénétration de 10 % pour Microsoft 365 Copilot pourrait générer plus de 10 milliards de dollars de revenus supplémentaires d'ici 5 ans, a déclaré l'analyste de Melius Research, Ben Reitzes.
Il est prévu une croissance du chiffre d'affaires de l'unité Productivité et Processus Métiers de Microsoft - regroupant les produits Office, LinkedIn et 365 Copilot - de 11,8 % au deuxième trimestre.
Pour la division Plus personnel, regroupant Windows et Xbox, on prévoit une baisse du chiffre d'affaires de 2,6 %.
Les résultats ne sont que les seconds depuis qu'en août, l'entreprise a réorganisé la façon dont elle rend compte de ses activités pour les aligner davantage sur la manière dont elles sont gérées. Ce changement a, selon les analystes, rendu plus difficile l'estimation de la performance de l'entreprise.
Dans l'ensemble, il est prévu une augmentation de 10,9 % des revenus au deuxième trimestre, moins rapide que la croissance de 16 % au premier trimestre, selon des données compilées par la LSEG. Le bénéfice net devrait augmenter de 6,3 %, moins que la croissance de 10,7 % au premier trimestre.