À DAVOS, Suisse, le 23 janvier (Reuters) - Le marché de la dette du Brésil devrait continuer de prospérer en 2025, avec une augmentation potentielle de l'activité en actions au second semestre, après une sécheresse de trois ans sur le marché des introductions en bourse du pays qui était autrefois florissant, a déclaré Flavio Souza, président d'Itaú BBA, à Reuters en marge de la réunion annuelle du Forum économique mondial à Davos.
En 2024, les émissions de dette ont atteint 709,2 milliards de reais (120,1 milliards de dollars), en hausse de 77,5% par rapport à 2023 et de 55% par rapport à 2022, atteignant un niveau record depuis le début du suivi par l'Association brésilienne des marchés financiers et de capitaux Anbima en 2012.
« Nous avons eu une année exceptionnelle (pour les émissions de dette), évidemment, comme vous le savez, liée au marché des taux d'intérêt », a déclaré Souza. « Probablement, nous continuerons à voir moins d'activité sur le marché des actions, mais un niveau d'activité très décent sur le marché des capitaux de dette », a-t-il ajouté.
Cependant, Souza a déclaré qu'un message fort du gouvernement concernant la discipline budgétaire pourrait améliorer le sentiment du marché et soutenir une reprise progressive de l'activité en actions au second semestre de 2025.
En 2024, les préoccupations budgétaires et la hausse des taux d'intérêt ont éloigné de nombreux investisseurs du marché boursier tout en détournant leur attention du marché de la dette, moins risqué et de plus en plus rentable.
Le taux de référence du Brésil s'est terminé à 12,25% en fin d'année, contre 11,25% en novembre 2024. La banque centrale du pays a relevé le taux d'un point de pourcentage complet en décembre, et a signalé deux autres hausses de même ampleur pour commencer l'année.
Malgré les inquiétudes concernant la dette publique du Brésil sous le président de gauche Luiz Inácio Lula da Silva, affectant l'intérêt étranger, le responsable d'Itaú BBA a noté que le déficit primaire du Brésil est aujourd'hui comparable à celui d'autres grands marchés émergents.
« Le principal défi que nous avons est le déficit nominal, et totalement lié au taux d'intérêt », a déclaré Souza.
Le déficit nominal du Brésil devrait atteindre près de 8 % du PIB, le plus élevé parmi les principales économies émergentes et le plus fortement impacté par les coûts d'intérêt.
Souza a également déclaré qu'il s'attendait à un nombre significatif de fusions et acquisitions au Brésil en 2025, mais a souligné que certaines pourraient prendre plus de temps à se concrétiser en raison des taux clés élevés dans le pays.
« Je pense que pour le marché dans son ensemble, nous avons terminé l'année avec le plus grand portefeuille de projets jamais vu en fusions et acquisitions », a-t-il déclaré, ajoutant que des secteurs tels que l'énergie et l'éducation suscitent l'intérêt des acheteurs.
Cependant, Souza a noté que de grands investisseurs institutionnels, y compris des fonds souverains, surveillent constamment le pays. « Et certains d'entre eux disent que, vous savez, nous voyons probablement un point d'entrée au Brésil que nous n'avons pas vu ces dernières années ».