LONDRES, 28 février (Reuters) - Lorsque le PDG de Schroders, Richard Oldfield, présentera la refonte du gestionnaire de fonds britannique centenaire la semaine prochaine, un groupe d'investisseurs surveillera de plus près que d'habitude : la famille fondatrice.
Oldfield, à la barre depuis novembre, devrait annoncer des réductions de coûts et prioriser les secteurs de croissance de Schroders, tels que la gestion de patrimoine et les marchés privés, selon trois personnes proches de la société.
Certains représentants de l'influente famille Schroder ont mis au défi les dirigeants d'améliorer plus rapidement la performance de l'entreprise après une série de mauvais résultats, ont déclaré les sources. L'action de Schroders a chuté de 25% l'année dernière, une troisième année de baisse consécutive qui a ramené les cours des actions à leur niveau de 2020.
Oldfield, qui a rejoint Schroders en tant que directeur financier en 2023, bénéficie du soutien du conseil d'administration et se verra accorder le temps nécessaire pour poursuivre sa stratégie, ont indiqué deux des sources.
Les actions de Schroders ont augmenté de 15% cette année en prévision de l'examen.
Schroders a refusé de commenter.
La famille détient un poids significatif au sein de l'entreprise, avec une participation de 44% et deux représentants au conseil d'administration, dont Leonie Schroder, la fille du regretté grand notable de la cité Bruno Schroder, qui a occupé le poste pendant 56 ans avant elle.
Le conseil d'administration doit faire face à une industrie en évolution rapide et interroge les dirigeants sur la trajectoire de l'entreprise, ont déclaré les personnes.
Des acteurs comme BlackRock, Vanguard et Amundi ont attiré des capitaux grâce à des fonds passifs à faible coût, laissant les sociétés de gestion de taille moyenne, dont Schroders, perdre des clients et susciter des doutes concernant leur indépendance à long terme.
Le cœur de métier de Schroders reste la gestion active d'actions et d'obligations, mais la société a cherché à renforcer sa présence dans des secteurs générateurs de frais plus élevés, notamment dans la gestion de patrimoine et les marchés privés, grâce à des acquisitions telles que celle du gestionnaire de patrimoine Cazenove en 2013 et de l'investisseur en infrastructures Greencoat en 2021.
Les actifs sous gestion de sa division de gestion de patrimoine ont augmenté de plus de deux tiers depuis 2020 pour atteindre 121,3 milliards de livres.
Fondé en 1804 lorsque Johann Heinrich Schroder, membre de l'élite de Hambourg, s'est associé à Londres avec son frère Johann Friedrich, Schroders a financé le commerce transatlantique avant de se lancer dans la finance d'entreprise et la gestion d'investissements pour les grandes fortunes.
Plus récemment, Bruno Schroder a représenté une branche de la famille pendant des décennies, tandis que feu George Mallinckrodt, qui a épousé la sœur de Bruno, Charmaine, et est ensuite devenu président directeur général, représentait l'autre. Le fils de Mallinckrodt, Philip, a repris son siège, avant que sa sœur, Claire Fitzalan Howard, ne lui succède en 2020.
La forte empreinte familiale a historiquement été perçue comme une force stabilisatrice - Bruno était proche du PDG de longue date, Michael Dobson - qui a protégé la direction des demandes d'actions rapides observées dans de nombreuses entreprises cotées.
Avec une valeur boursière de 6 milliards de livres et 777 milliards de livres d'actifs sous gestion au total, Schroders pourrait s'avérer trop important pour de nombreux acheteurs ou partenaires potentiels en Europe.
Les regroupements dans la gestion d'actifs se sont révélés difficiles, même si la consolidation en Europe s'accélère avec l'acquisition par BNP Paribas de la branche d'investissement d'AXA, Natixis s'engageant à se combiner avec Generali en Italie, et Allianz en Allemagne cherchant à vendre son unité d'investissement.
Les personnes proches de Schroders mettent en garde contre l'attente d'un changement stratégique majeur bientôt, même si Oldfield, qui a déjà supprimé environ 200 postes et réduit de moitié..., a récemment déclaré que rester immobile n'est "pas une option" pour l'entreprise.
Finalement, les pressions sur la "partie serrée" de la gestion d'actifs devraient inciter Schroders à adopter une approche plus "radicale", comme vendre son activité de gestion d'actifs pour se concentrer sur la gestion de patrimoine, selon David McCann, analyste chez Deutsche Numis.
Schroders devrait également être questionné au sujet du gestionnaire de fonds français Tikehau Capital, qui est devenu l'un de ses cinq principaux actionnaires en février après avoir accumulé une participation de 5%, montrent les dépôts réglementaires.
Tikehau a indiqué voir un potentiel de "collaboration commerciale" avec l'entreprise du FTSE 100, sans donner plus de détails, et qualifié Schroders de "l'une des dernières grandes marques mondiales" dans un secteur qu'il estime devoir évoluer "très rapidement".
Une personne proche de Tikehau a déclaré que son principal intérêt était le secteur des marchés privés de Schroders, tandis qu'un porte-parole a refusé de fournir des informations supplémentaires.
Le rapport du troisième trimestre de Schroders a souligné ses problèmes, indiquant un retrait d'environ 10 milliards de livres. Plus récemment, la société a remporté un mandat d'investissement durable de 5,2 milliards de livres auprès de St James's Place en janvier, mais les analystes affirment que les investisseurs devront encore être convaincus.
"Ce fut un coup double", a déclaré Mandeep Japgal, analyste chez RBC, faisant référence à la confiance déclinante des investisseurs et aux attentes de bénéfices. "La stratégie devrait probablement se concentrer sur les actifs privés, les solutions et la gestion de patrimoine. Il s'agit simplement de relancer la croissance dans ces domaines."
(1$ = 0,7915 livres).