Introduction
Les fonds d'actions mondiaux ont enregistré des sorties hebdomadaires pour la première fois en six semaines, en raison de la hausse des rendements des obligations du Trésor américain et de l'inquiétude croissante concernant le fardeau de la dette américaine et la législation sur les réductions d'impôts.Contexte
Selon LSEG Lipper, les fonds d'actions mondiaux ont connu des sorties nettes de $9.4 milliards, un retournement marquant par rapport à plus de $20 milliards d'entrées la semaine précédente. Les fonds d'actions américains ont conduit ce retrait, avec des rachats de $11 milliards, suivis de $4.6 milliards provenant des fonds asiatiques. En revanche, les fonds d'actions européens ont enregistré des entrées de $5.4 milliards.Développements
John Higgins, économiste en chef des marchés chez Capital Economics, a déclaré que les investisseurs seraient plus prudents à l'idée d'investir massivement sur le marché boursier américain après les turbulences d'avril, surtout compte tenu des préoccupations entourant la politique budgétaire.Ces inquiétudes coïncident avec une nouvelle montée des rendements des obligations à long terme cette semaine, suite à la dégradation de la note de crédit souveraine des États-Unis par Moody’s et un mauvais accueil à une adjudication de 20 ans. Le rendement des obligations à 30 ans a atteint un maximum de 19 mois jeudi, se rapprochant de quelques points de base de son niveau le plus élevé depuis 2007, après que la Chambre des représentants ait adopté un paquet fiscal et de dépenses qui a intensifié les préoccupations concernant la dette.
En revanche, les fonds obligataires mondiaux ont attiré $21.6 milliards d'entrées, ce qui indique que les investisseurs considèrent les obligations comme attrayantes aux niveaux de rendement actuels. Les fonds obligataires américains ont capté $7.6 milliards, les fonds obligataires européens ont ajouté $11 milliards, et les fonds obligataires asiatiques ont vu $1.8 milliard d'entrées nettes. Par catégorie, les fonds d'obligations d'État américains ont reçu $2.8 milliards, les fonds d'obligations à haut rendement américains ont attiré $1.2 milliard, et les fonds d'obligations d'entreprise européens ont gagné $1.5 milliard.
Les fonds du marché monétaire ont également rebondi, attirant $18.1 milliards, après des sorties de $34 milliards la semaine précédente. Cependant, les fonds de matières premières en or et métaux précieux ont connu des sorties de $1.7 milliard, marquant leur troisième semaine consécutive de rachats.
Les fonds obligataires des marchés émergents (EM) ont prolongé leur série victorieuse avec une quatrième semaine consécutive d'entrées, ajoutant $403 millions, tandis que les fonds d'actions EM ont affiché de légères sorties. Néanmoins, les fonds d'actions EM ont attiré $10.6 milliards depuis le début de l'année, soit une augmentation de 43% par rapport à la même période l'année dernière. Alison Shimada, gestionnaire de portefeuille chez Allspring Global Investments, a noté que l'intérêt renouvelé pour les EM est en partie dû aux inquiétudes concernant la fin de l'exceptionnalisme américain et le manque de visibilité concernant les ambitions des États-Unis.