Le 11 mars (Reuters) - Les investisseurs particuliers américains sont de plus en plus inquiets face à la chute du marché boursier, demandant davantage de conseils en investissement, se questionnant sur l'opportunité d'acheter la baisse et cherchant des havres de sécurité, ont déclaré des stratèges et conseillers en gestion de patrimoine.
Les craintes des investisseurs selon lesquelles les tarifs douaniers de Donald Trump pourraient déclencher une récession économique alimentent une vente massive d'actions, effaçant 4 billions de dollars du pic atteint le mois dernier par le S&P 500, sur Wall Street qui était autrefois stimulée par le programme du président.
Cette situation transparaît dans le comportement de certains investisseurs individuels.
Nous observons de moins en moins d'achats à la baisse que ce que nous avions l'habitude de voir, ce qui indique que les gens reculent un peu," a déclaré Joe Mazzola, responsable de la négociation et de la stratégie dérivée chez Charles Schwab.
La société a commencé à observer une aversion croissante au risque parmi les clients de détail en investissement à la mi-février, a-t-il déclaré, alors que ceux disposant de portefeuilles plus importants devenaient des vendeurs nets.
Andrew Graham, associé directeur de Jackson Square Capital, qui gère les fonds de particuliers et de familles aisés et fortunés, a indiqué qu'il constituait des liquidités sur les comptes de ses clients au plus haut niveau depuis environ cinq ans, lorsque la pandémie est apparue comme une nouvelle menace pour l'économie.
Graham, qui a le pouvoir discrétionnaire de gérer les comptes de ses clients, a déclaré que les liquidités représentent désormais "bien plus de 10%" de la plupart des portefeuilles de ses clients. Il vend toujours des actions et constitue des liquidités pour ses clients.
Les clients veillent désormais à être présents aux revues trimestrielles planifiées des portefeuilles avec Graham et son équipe, a-t-il déclaré.
"Les clients inquiets ou nerveux se traduisent par un calendrier plus chargé pour nous que d'habitude," a déclaré Graham. Ce qui le préoccupe, cependant, c'est que de nombreux investisseurs pourraient toujours considérer la vente comme une correction plutôt que comme une baisse prolongée.
Dans l'ensemble, les niveaux de liquidités sont élevés, les actifs des fonds du marché monétaire étant à un niveau record selon les données de l'Investment Company Institute. Les niveaux de liquidités ont progressé de manière constante la semaine dernière, établissant un nouveau record de 7,3 billions de dollars, a déclaré Peter Crane de Crane Data, une société qui suit les flux de marché. Cela se compare à environ 7,17 billions de dollars au début de 2025, a-t-il déclaré.
Il est certain cependant que tous les investisseurs particuliers ne sont pas excessivement inquiets. Selon les données de Vanda Research, jusqu'à la semaine dernière – la dernière période pour laquelle les chiffres étaient disponibles – les investisseurs particuliers restaient acheteurs nets d'actions individuelles qui étaient les chouchous du marché, comme Palantir.
Même les fonds négociés en bourse à effet de levier, qui offrent aux investisseurs un multiple du bénéfice sur les actions ou indices sous-jacents, sont populaires, a déclaré Marco Iachini, vice-président principal chez Vanda.
Alors que les conseillers en gestion de patrimoine éloignent les clients de la zone la plus surévaluée du marché - les actions qui pèsent également lourd dans l'indice Standard & Poor's 500 - ils se rassurent en voyant que toutes les parties du marché n'ont pas participé à la déroute de lundi dans la même mesure.
"Il me semble qu'une rotation est en cours," a déclaré Mazzola de Schwab, soulignant que tandis que les investisseurs délaissent les actions technologiques et financières, les entreprises d'énergie et de services publics attirent de nouveaux flux. Il se réconforte également du ratio avancement/déclin.
Nate Garrison, directeur des investissements de World Investment Advisors, a déclaré qu'il réallouait les actifs des clients vers des actions de valeur depuis le début de l'année.
Il s'agit de titres moins risqués offrant une croissance stable, voire spectaculaire, mais qui ont tendance à être valorisés à des niveaux inférieurs aux actions plus flashy et à haut rendement comme Nvidia.
Il a également renforcé les positions sur les marchés émergents et les actions internationales.
"Les actions de valeur sont encore en hausse cette année, alors que les actions de croissance en souffrent."
Cela ne signifie pas pour autant que Garrison encourage ses clients à racheter à la baisse.
"Il s'agit d'éliminer l'excès," a déclaré Garrison. "Nous conseillons la prudence en matière de prises de décisions d'allocation importantes. Il y a réellement des risques sur ce marché en ce moment."
(Cette histoire a été corrigée pour changer le nom de la société en World Investment Advisors au paragraphe 17).