Introduction
Les traders des marchés d'options se préparent à une volatilité sectorielle lorsque le fabricant de puces AI Nvidia publiera ses résultats, avec des contrats d'options défensifs sur un ETF majeur de semi-conducteurs affichant un volume d'échanges élevé.Contexte
Pour l'ETF VanEck Semiconductor, le plus grand ETF de semi-conducteurs avec environ 22 milliards de dollars d'actifs, environ 2,4 options de vente ont changé de mains quotidiennement au cours des 10 derniers jours par rapport à chaque option d'achat échangée, le volume le plus défensif des échanges observé en environ 10 mois, selon les données de Trade Alert.Les options d'achat confèrent le droit d'acheter des actions à un prix fixe dans le futur, tandis que les contrats d'options de vente offrent le droit de vendre les actions à un prix donné.
Développements
Chris Murphy, co-responsable de la stratégie dérivée chez Susquehanna Financial Group, a déclaré que l'achat d'options de vente dans le SMH avant les résultats de Nvidia reflète une préoccupation croissante concernant la volatilité potentielle pour l'ensemble du secteur après le rapport.Mardi, environ 105 000 options de vente ont changé de mains contre environ 16 000 options d'achat, selon les données de Trade Alert.
Dans une transaction notable, un investisseur a acheté la semaine dernière 50 000 options de vente dans le SMH, se protégeant contre une baisse des actions de l’ETF d'environ 10%, pour tomber en dessous de 220 dollars, d'ici la fin mai.
Nvidia représente environ un cinquième des actifs de l’ETF semi, mais en raison de sa domination sur le marché de l'intelligence artificielle, l'influence du fabricant de puces dépasse son poids dans le fonds, ont déclaré les analystes.
Bien que les investisseurs se soient concentrés sur des jeux défensifs dans l'ETF SMH, les actions d'options sur Nvidia elle-même étaient plus variées, a déclaré Murphy. Il a ajouté que les investisseurs vendaient des options pour profiter des attentes de volatilité accrue autour des résultats du fabricant de puces, ce qui signifie qu'ils pariaient que la réaction aux résultats ne sera pas trop sévère.
"C'est une couverture dans le SMH tandis que dans le NVDA, ils monétisent tactiquement les primes élevées avant les résultats," a-t-il déclaré. Susquehanna intervient sur les titres de Nvidia.
La liste des 25 titres les plus actifs d'Interactive Brokers par les ordres des clients a montré que Nvidia se classait au deuxième rang, soulignant l'intérêt accru des investisseurs pour les résultats. Pourtant, l'action n'était que l'une des deux valeurs pour lesquelles les investisseurs étaient vendeurs nets.
Steve Sosnick, stratège en chef d'Interactive Brokers, a indiqué dans une note que cela reflète probablement une certaine prudence avant les résultats après une bonne performance. Nvidia sera la dernière des "Magnificent Seven", entreprises technologiques et de croissance à forte capitalisation, à publier ses résultats pour cette période. Leurs actions ont été variées en 2025 après avoir mené le marché à la hausse en tant que groupe au cours des deux dernières années.
Pour l'année, les actions de Nvidia ont augmenté d'environ 0,7%, tandis que les actions de SMH ont augmenté d'environ 1,2%.