Introduction
Les partis espérant former le prochain gouvernement allemand ont convenu de créer un fonds d'infrastructure de 500 milliards d'euros et de réviser les règles d'emprunt pour relancer la croissance de la plus grande économie d'Europe.Contexte
À Berlin, le mardi 5 mars, les conservateurs de Friedrich Merz et les sociaux-démocrates (SPD), actuellement en négociations pour former une coalition après les élections nationales du mois dernier, présenteront leur proposition au parlement allemand la semaine prochaine. Le probable prochain chancelier, Merz, a saisi l'occasion depuis le retour de Trump à la Maison Blanche, qui a mis en turbulence l'alliance transatlantique, soulignant l'urgence pour l'Europe de renforcer ses propres défenses.Trump a gelé l'aide militaire à l'Ukraine après une rencontre la semaine dernière avec son président Volodymyr Zelenskiy, ce qui renforce les craintes qu'il puisse conclure un accord avec la Russie tout en se désengageant de l'Europe.
Les économistes et les investisseurs ont exhorté l'Allemagne à réformer ses limites d'emprunt constitutionnelles – connues sous le nom de "frein à la dette" – afin de libérer des investissements et de soutenir une économie qui s'est contractée pendant les deux dernières années. La réforme marquerait un recul des règles d'emprunt imposées après la crise financière mondiale de 2008, que beaucoup critiquent comme obsolètes.
Développements
"Face aux menaces pesant sur notre liberté et notre paix sur notre continent, tout ce qui est nécessaire doit désormais aussi s'appliquer à notre défense," a déclaré Merz, leader des conservateurs CDU/CSU."Nous comptons sur les États-Unis pour continuer à respecter nos obligations d'alliance dans le futur. Mais nous savons également que les ressources pour notre défense nationale et d'alliance doivent maintenant être considérablement augmentées."
L'euro a atteint son niveau le plus élevé en près de quatre mois mercredi après cette annonce. Les rendements obligataires de la zone euro ont bondi, les rendements allemands à 30 ans étant en passe d'enregistrer leur plus importante hausse journalière depuis la fin des années 1990. L'indice boursier phare de l'Allemagne a grimpé de 2.6% à 0811 GMT, se rapprochant d'un niveau record.
Les actions des entreprises de défense européennes ont grimpé ces derniers jours alors que la dynamique pour augmenter les dépenses dans la région s'accélère. Les actions de défense Rheinmetall et Renk ont augmenté entre 1.3% et 5.5%, respectivement.
"Un véritable grand bazooka," a écrit l'économiste de Berenberg, Holger Schmieding, commentant les mesures allemandes. "Ces propositions pour un assouplissement immédiat des règles fiscales de l'Allemagne vont probablement être mises en œuvre. Elles marquent un changement fiscal majeur pour l'Allemagne."
Merz a déclaré que le CDU/CSU et le SPD soumettraient une motion à la chambre basse du Bundestag la semaine prochaine pour modifier la constitution afin que les dépenses de défense dépassant 1% du produit intérieur brut soient exemptées du frein à la dette.
Une commission d'experts élaborera séparément une proposition pour moderniser ce frein afin de stimuler les investissements de manière permanente.
Selon un sondage réalisé par INSA, 49% des Allemands soutiennent l'assouplissement du frein à la dette, tandis que seulement 28% y sont opposés. Cependant, changer les règles d'emprunt et créer un fonds spécial nécessite une majorité des deux tiers au parlement.
Les conservateurs et le SPD s'empressent de faire adopter ces mesures dans le parlement sortant, car les partis d'extrême droite et d'extrême gauche auront une représentation accrue dans le nouveau parlement après un résultat encourageant lors des élections du mois dernier. Le parti radical de gauche a déjà menacé de contester légalement si l'Allemagne contracte de nouvelles dettes pour financer les dépenses de défense.
Le parti des Verts, dont le soutien est nécessaire pour faire avancer la réforme du frein à la dette, a déclaré qu'il étudierait les propositions mais n'a fait aucun engagement ferme.
"Si cela réussit, la stagnation de l'économie allemande sera probablement surmontée rapidement," a déclaré Sebastian Dullien de l'institut IMK.
"Allemagne est à nouveau économiquement et militairement capable d'agir."
Merz a déclaré qu'il rencontrerait le chancelier SPD sortant Olaf Scholz mercredi pour discuter d'une aide supplémentaire pour l'Ukraine, avec plus de 3 milliards d'euros sur la table.
"Notre pays fonctionne en usure, et c'est pourquoi il était important pour nous d'investir, d'investir massivement, afin que notre pays fonctionne mieux à nouveau," a déclaré le leader du SPD, Lars Klingbeil.
Les États-Unis ont répété de nombreuses fois qu'ils exerçaient des pressions sur l'Allemagne pour qu'elle augmente ses dépenses de défense pour restaurer une armée qui s'est sentie négligée depuis la fin de la Guerre froide et pour détourner des armes afin de soutenir l'Ukraine dans sa guerre contre la Russie.
"En attendant plus de clarté sur cette question, et en tenant compte de certains risques d'exécution, nous croyons qu'il s'agit de l'un des changements de paradigme les plus historiques de l'histoire allemande d'après-guerre," a déclaré Robin Winkler, économiste en chef de Deutsche Bank Research.