Introduction
La banque italienne UniCredit est en passe d'obtenir un feu vert conditionnel du gouvernement à Rome pour son projet de rachat de son concurrent plus petit, Banco BPM, selon trois sources proches du dossier.
Contexte
Cette situation permettrait au gouvernement italien de bloquer ou d'imposer des conditions sur les acquisitions d'entreprises nationales et étrangères dans des secteurs stratégiques tels que l'énergie, les télécommunications et la banque.
Développements
Les sources, souhaitant garder l'anonymat en raison de la sensibilité de la question, ont indiqué que le gouvernement penchait vers une approbation de l'offre avec certaines prescriptions, non spécifiées. L'Italie prévoit de conclure son examen d'ici la fin du mois, ont ajouté deux des sources.
La banque, dirigée par Andrea Orcel, a déclaré mercredi qu'elle lancerait son offre de 14 milliards d'euros entièrement en actions pour BPM, après avoir reçu l'approbation de l'autorité de régulation des marchés, Consob.
Dans le document de l'offre, UniCredit s'est réservé le droit d'attendre jusqu'au 30 juin pour décider si elle renonçait aux conditions qui lui permettraient d'abandonner l'offre. Une source d'UniCredit a déclaré que la banque déciderait de poursuivre ou non la transaction conformément aux termes de son offre. "Aucune décision, le cas échéant, ne sera prise avant la fin de juin", a ajouté cette personne.
Les sources n'ont pas fourni de détails sur les éventuelles conditions gouvernementales pour l'accord, mais l'une d'elles a indiqué qu'elles ne devraient pas poser de problème majeur. Le gouvernement italien pourrait demander des garanties liées aux agences bancaires pour assurer les services aux clients et préserver indirectement les emplois, avaient précédemment déclaré des sources.
Le ministre de l'Économie Giancarlo Giorgetti a déclaré le mois dernier que le gouvernement utiliserait son droit d'intervention, suggérant une approche légère à ce sujet.
UniCredit a, à la fin du mois de novembre, jeté son dévolu sur Banco BPM, qui avait longtemps été une cible d'acquisition naturelle pour le plus grand concurrent compte tenu de ses racines dans la riche région de la Lombardie, où UniCredit est considérée comme ayant une part de marché insuffisante.
Cette initiative a déraillé les efforts du gouvernement pour fusionner BPM avec la banque soutenue par l'État, Monte dei Paschi di Siena, afin de créer un concurrent des leaders du secteur UniCredit et Intesa Sanpaolo. Cependant, MPS a depuis lancé une offre.
Malgré son mécontentement à l'égard des initiatives d'Orcel, Rome avait peu de marge de manœuvre pour intervenir concernant Banco BPM en raison de la législation sur le pouvoir d'or. Les régulateurs bancaires de l'Union Européenne soutiennent les fusions et les traités de l'UE favorisent la libre circulation des capitaux entre les pays membres.
Conclusion
En somme, l'avenir de l'offre d'UniCredit pour Banco BPM dépendra des décisions gouvernementales attendues d'ici la fin du mois.