LONDRES/HONG KONG, le 17 février (Reuters) - Les investisseurs de HSBC soutiennent les tentatives de la direction de fermer certaines parties de sa banque d'investissement, même si l'agenda de déréglementation du président américain Donald Trump nourrit l'espoir d'un boom de l'activité sur les marchés de capitaux.
Quatre actionnaires, dont deux des 20 plus importants, ont déclaré que la décision d'éliminer les équipes de fusions et acquisitions ainsi que les marchés des actions d'HSBC dans les Amériques et en Europe était logique alors que la banque se concentre sur ses franchises les plus solides dans ses marchés asiatiques clés.
Autrefois un géant tentaculaire englobant plus de 100 pays, HSBC a passé la dernière décennie à réduire progressivement sa présence mondiale et à sortir des activités à faible rendement.
Pour limiter la capacité bénéficiaire des principaux fournisseurs de financement commercial comme HSBC, la pression monte sur le PDG George Elhedery pour transférer le capital du groupe vers les économies asiatiques présentant des perspectives commerciales régionales solides et potentiellement moins vulnérables aux obstacles du commerce mondial, ont déclaré les investisseurs.
"La géopolitique rend la vie plus difficile pour de nombreuses entreprises qui opèrent à l'échelle mondiale", a déclaré Alex Potter, directeur des investissements pour les actions européennes chez abrdn, actionnaire d'HSBC et l'un des 30 principaux investisseurs.
"Même avec de multiples acquisitions sur des décennies, presque aucune banque étrangère n'a acquis une part de marché significative dans la banque d'investissement en actions aux États-Unis", a-t-il ajouté.
Elhedery devrait dévoiler de plus amples détails sur sa vision pour HSBC lors de la publication des résultats annuels le 21 février, y compris les économies réalisées grâce à sa restructuration, a déclaré une source interne de la banque.
Des médias non confirmés estiment ces économies entre 1,2 et 3 milliards de livres sterling (1,5 à 3,8 milliards de dollars), en partie réalisées grâce à de nouvelles suppressions de postes de direction et d'unités proches de celles déjà supprimées, a déclaré une deuxième source interne de la banque.
HSBC a refusé de commenter.
Les actions cotées à Londres de la banque ont progressé de 11,5% depuis le début de l'année, après avoir augmenté d'un cinquième en 2024.
Sajeer Ahmed, gestionnaire de portefeuille d'actions mondiales chez Aegon Asset Management, un investisseur d'HSBC, a déclaré qu'il avait le sentiment que les dirigeants analysaient méticuleusement chaque activité, dans le but de réaliser un retour sur fonds propres tangibles d'environ 16%.
"De nombreuses banques américaines affichant un profil de rentabilité similaire se négocient à un multiple significativement plus élevé par rapport à leur valeur comptable", a-t-il déclaré à Reuters.
Par exemple, HSBC, avec un ROTE de 19,3% sur les 9 premiers mois de 2024, se négociait à un multiple de 1,04 vendredi, soit moins de la moitié des 2,16 pour Morgan Stanley qui a affiché un rendement de 18,8% l'année dernière.
"Le passage rapide à la rentabilité plutôt qu'à l'expansion de l'empire est la tentative d'Elhedery pour corriger cet écart de valorisation au fil du temps", a déclaré Ahmed.
Une prévision établie par la banque montre que les analystes anticipent un bénéfice annuel de 31,6 milliards de dollars, peu changé après une hausse de 78% à 30,3 milliards de dollars en 2023.
Il y a des raisons pour Elhedery d'agir rapidement.
La perspective d'évincer les faiseurs d'affaires et les conseillers en introduction en bourse pourrait être plus difficile à gérer à mesure que 2025 avance, avec Amrit Shahani, associé au sein du cabinet de conseil BCG Expand, affirmant que de telles équipes devraient connaître une croissance à deux chiffres grâce à la déréglementation et la consolidation encouragées par Trump cette année.
Les employés des activités concernées sont préoccupés par leur emploi, tandis que ceux des divisions associées craignent d'être les prochains, ce qui entame le moral, ont déclaré deux autres sources de la banque.
"Je ne pense pas que cela consiste à devoir faire un choix difficile entre servir la Chine ou servir l'Occident", a déclaré Alex Marshall, associé directeur au sein du cabinet de croissance stratégique CIL.
"Le capital asiatique est une histoire de croissance significative. C'est un énorme enjeu, et HSBC en a bien profité. En revanche, la part de l'Europe dans les flux de capitaux mondiaux est assez faible."
(1 livre sterling = 1,2555 $).